公司近日公告將認(rèn)購光大銀行股份，民生證券分析師李振飛發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，本次收購價(jià)格比較合理，長期有望獲得豐厚回報(bào)。
光大銀行是一家全國性股份制商業(yè)銀行，按2008年底的資產(chǎn)總額為標(biāo)準(zhǔn)，光大銀行是中國第六大股份制商業(yè)銀行。此次收購相當(dāng)于公司以2.2倍的PB入股光大銀行，而目前A股銀行業(yè)PB為3.0倍左右，五大行之外的商業(yè)銀行的PB平均在3.5倍左右，以3.0倍的行業(yè)水平計(jì)算，公司相當(dāng)于獲得了36%左右的折價(jià)，收購價(jià)格比較合理，這為公司股權(quán)鎖定的風(fēng)險(xiǎn)留足了空間和余地。從長期來看，一旦光大銀行上市將有望為公司帶來豐厚的回報(bào)。
公司2008年完成重組之后，業(yè)務(wù)發(fā)生了較大的變化，從原來的主要以水務(wù)為主變成了房地產(chǎn)、水務(wù)、環(huán)保、商品銷售多方面發(fā)展的格局。重組后由于收購城投置地，公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占到公司營收的40%以上，成為公司最大的業(yè)務(wù)板塊。公司地產(chǎn)項(xiàng)目較多，09年以來上海房地產(chǎn)市場的火熱將為公司帶來巨大的機(jī)會。
2009年以來公司的水務(wù)業(yè)務(wù)受益上海水價(jià)提升，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)受益上海市房地產(chǎn)市場的快速復(fù)蘇，而本次光大銀行股權(quán)的購買也將為公司未來帶來一筆豐厚的收入。公司的發(fā)展前景看好，預(yù)計(jì)2009年、2010年公司EPS分別為0.4元和0.65元。
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